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130亿国债周三发行料吸引台湾投资者

发布时间:2013-11-28 19:53:59 来源:网络

  图:交通银行首席经济学家连平表示,虽然近期内地及香港市况波动,但国债属特殊产品,料价格将保持平稳,不会有太大变动

  财政部今年分两次来港发国债,而首批130亿元人民币(下同)国债,将于本周三(26日)招标。交通银行首席经济学家连平表示,虽然近期内地及香港市况波动,但国债属特殊产品,料价格将保持平稳,不会有太大变动。独家发行及交存代理交银香港亦指出,保险、基金及资产管理公司对今年首推的30年国债兴趣较大,并预期今年国债将吸引台湾的保险、基金及资产管理公司认购。/本报记者邵淑芬

  国家财政部于2009年开始来港发行人民币国债,除希望藉此促进香港人民币债券市场外,亦希望协助香港债券市场发展。连平表示,香港债券融资在本港主要融资渠道中的佔比一向偏低,但近年来有改善的趋势,从2011年的21.14%增至2012年的34.57%。若从GDP的角度,香港债券市场总值与GDP的比例在四成至五成,但与发达国家或地区相比仍有一段距离,美国和日本有关比例均在200%以上,欧元区亦超过150%。

  补足低风险政府债供应

  随?人民币债券市场快速发展,国债在其中所佔的比重逐步趋稳,由2009年初期的37.5%下降至2012的18.72%,并在近年与人民币债券市场基本同步发展。连平又指出,国债的发行,亦增加了香港低风险政府债券的市场供应,一定程度上补足了香港政府债券发行规模偏小的市场空隙。他表示,香港政府一贯奉行平衡预算的财政政策,2004至2012年以财政盈馀状况运行,不存在以发行政府债券弥补财政赤字的需求。而截止2012年底,香港政府债券馀额仅为685亿港元。而2009年以来,人民币国债发行与港府债券的发行规模较为接近,在一定程度上补足低风险政府债券的市场供给,为投资者低风险配置提供多样化选择。

  助巩固港人币中心地位

  而最重要的一点是,国债的发行有助于巩固香港人民币离岸中心的地位。连平表示,虽然本港人民币离岸中心地位近年受到挑战,但认为有竞争才有进步,不见得是坏事。他续称,香港未来应集中发展海外人民币资金中心、人民币债券、外汇和离岸股票的定价中心和交易中心,及人民币资产管理中心。

  虽然今年国债的发行规模未有增加,但他认为,未来国债的发行还有很大的市场空间。他指出,2012年香港市场国债的发行额佔总国债发行额的比例,从2009年的约0.55%提高到1.26%左右。香港国债的发行,进一步发挥了中央财政筹资的新渠道作用,使香港和内地经济进一步一体化,为提振内地经济发挥积极作用。今年国债将分两次发行,连平指,国债常规化、制度化的发行对香港发展离岸人民币中心意义重大。

  问及今年国债的息率预测,交银香港环球金融市场部总经理张卫中认为,投资者将参考现时二手市场的价格投标,如现时3年期国债的价格约2.6厘至2.7厘;5年期介乎2.7厘至2.8厘;10年期则约3厘左右。今年国债将首推30年期的债券,他表示,由于现时市场未有二手价格可以参考,唯有用在岸价格来估算。

  投资者认购兴趣较大

  他举例指,现时离岸15年期国债有投资愿以3.3厘认购,而在岸29年国债则约4.15厘,估计是次30年国债息率将介乎3.3厘至4.15厘之间。据他初步与投资者接触后发现,保险公司、退休基金及资产管理公司对30年国债的兴趣较大,银行反应则未见踊跃。他又预期,随?台湾今年正式开展人民币业务,料今年国债将吸引台湾的保险、基金及资产管理公司来港认购国债。

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